黑丝 足交 中信建投期货：好意思元合手续走强，贵金属承压运行

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汇通财经APP讯——贵金属:隔夜好意思元与好意思债收益率延续强势发达，好意思联储官员发表鹰派言论，贵金属延续此前的下降气象。好意思联储卡什卡利示意，通胀率降至 2%可能需要一到两年的时代，如若通胀在 12 月之前出现巧合飞腾，这可能会让好意思联储暂停降息，市集降息预期进一步放松。不外，欧洲经济数据仍然偏弱，欧央行管委雷恩示意，欧洲央即将进一步降息。总体来看，贵金属合手续开释前期累积的压力，好意思元与贵金属负相干性加强，不外咱们觉得贵金属长线或络续受到降息、地缘政事等要素扶持，牛市口头未改，但短期仍需热心好意思国通胀等伏击数据。操作上，逢低布局多单。沪金 2412 参考区间 595-620 元/克，沪银 2412 参考区间 7500-7900 元/千克。

股指期权：上个走动日，上证综指跌 1.39%，深证成指跌 0.65%，创业板指跌 0.07%，科创 50 跌 2.17%，沪深 300 跌 1.1%，上证 50 跌 1.51%，中证 500 跌 1.05%，中证 1000 跌 1.32%，深证 100ETF 跌0.37%。两市成交额为 25507.2 亿元，较前一走动日增多约 429 亿元。申万一级行业中，发达最佳的行业分辩为：医药生物(0.96%)，商贸零卖(0.89%)，家用电器(0.49%)。发达最差的行业分辩为： 非银金融(-2.32%)，传媒(-2.9%)，国防军工(-3.54%)s。短期而言，需预防国表里事件落地带来的震憾扰动。中期来看，股指市集发达仍由国内经济基本面与计策搪塞决定。在计策端的不时支合手下，10 月 PMI 和金融数据出现改善趋势。A 股市集预期和风险偏好的合手续好转可能为股指斥地提供扶持。策略方面，期权隐波合座处于下行通说念中，可酌量卖出虚值宽跨式组合空波动率。

工业硅：工业硅期货低位震憾运行，盘面价钱下降后，部分卑鄙企业当令采购，给盘面带来一些扶持，现货合手续挺价黑丝 足交，但前期价钱已小幅上调，市集报价趋稳。从供需来看，西南季节性停炉告一段段落，但朔方开工仍高，需求端尚有多晶硅减产的潜在利空，香港三级片供需足够气象虽有缓解，但仍难达到均衡。总体来看，供应虽有季节性收缩，但需求亦存不利要素，但高库存气象之下，后市仍宜以偏空念念路对待。

铜：基本面中性偏空。昨日上期所铜仓单增多 1624 吨至 3.9 万吨，LME 铜去库 650 吨至 27 万吨，洋山铜溢价保管低位，入口需求暂无显明复苏趋势。Codelco2025 年为中国主要客户推行 89 好意思元/吨长单溢价，环比本年合手平，标明异日铜供需矛盾变化不大，仍将保管轻细足够。总体来看，宏不雅氛围与基本面偏弱，展望铜价保管偏弱震憾。不外近期好意思元走强、东说念主民币走贬，内盘较外盘跌幅相对有限。当天沪铜主力运行区间参考 74000-75200 元/吨。策略上，短线空单可络续合手有，中长线逢反弹布空单。

双焦：需求端，铁水产量环比下降，钢材需求逐渐投入淡季，但钢厂仍成心润，展望坐褥强度赋闲下降。市集投契情谊不高，卑鄙采购偏严慎，竞拍跌价在 5-50 元/吨，坑口跌价 30-50元/吨。供给端，国内煤矿产量保管高位，蒙煤通关高位回落，海运煤保管高位，焦煤供给充足。焦炭产量保管高位，近期变动不大。库存端，上游压力偏大，卑鄙库存尚可。基本面一般，本周展望震憾偏弱运行。异日热心冬储何时启动和力度。策略：热心焦煤 01 合约 1350-1400 元/吨、焦炭 01 合约 2100-2150 元/吨区域压力，焦煤基本面更弱，可尝试波段作念空契机。

镍不锈钢：宏不雅方面，好意思元指数合手续偏强运行，对镍不锈钢酿成一定压制。纯镍方面，库存合手续垒库，卑鄙需求疲软，基本面过失不改，但市集仍旧担忧后市印尼镍矿计策。镍的新能源需求放缓，卑鄙补库能源较弱，多数企业合手不雅望作风，扶持不及。镍铁价钱偏弱运行，不锈钢本钱扶持走弱，同期不锈钢现货交投疲软，合座来看价钱扶持有限。

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橡胶：跟着雨季扬弃后，相对完竣一个月的上量后(季节性增长其中极少或是农业从业东说念主员固有的动作刚性，便是无讲价钱几许，长久有一部分固定从事割胶责任的农民)，在价钱回过期，终点的季节性增长同期减少(便是指被高价诱惑来割胶的胶农减少粗糙割胶频率因为价钱回落裁减等，同期橡胶树因为树龄问题，不再孝敬巨额当然增长)，供应趋向于以销定产；需求侧来看，国内卑鄙企业的坐褥动作并未有太大的边缘变化，跟着好意思国大选结束与降息鞋子再落地，商品市集再度迎来需求侧预期的增强。因此，从总量供需均衡视角，自然橡胶或左近再均衡气象。短期内，RU&NR 企稳，暂无趋势性行情。

苯乙烯：苯乙烯窄幅震憾，成交一般基差回落。夜盘有华南某乙烯裂解安设音尘故障音尘，盘面有所走强，本色对苯乙烯影响仍在跟进中。据卓创，本周外盘开工率保管 84%不变，上周下修 0.5 个百分点，主要为日本 Tokuyama 另一套 12 万吨原展望 11 月初重启，先推迟至 11 月 16 日，热心其近期重启进展。其余部分安设台化狡计 60 万吨安设 10 月上旬已运行磨砺，展望 1 个月，但近期有推迟重启策划;中国台湾国乔 15 万吨展望 11 月底重启。外盘开工处于五年同期中性区间。11 月下旬纯苯端变量热心潜在的入口分流、到港减缓以及卑鄙磨砺总结带来的库存压力缓解。11 月仍有旭阳等磨砺策划影响产量狡计约 2 万吨，热心其落地情况。短期仍处于纯苯供需平凡，苯乙烯需求增多库存低位方位，中持久压力来磨砺总结后供应增多及卑鄙补货扬弃后需求转弱的累库。短期苯乙烯 8200-8700 元/吨区间运行，月间 01-02 逢高反套，苯乙烯-纯苯价差远月作念缩。

尿素：现货价钱方面，河南小颗粒尿素出厂价钱 1750-1760 元/吨，现货市集价钱过失整理，期货价钱下降后，市集成交有一定放量。尿素上游供应方面，上周华鲁恒升荆州二期 52 万吨尿素新投安设已投料，后续运行造粒坐褥，日产新普及 1700 吨，但后续气头存在磨砺，日产可能出现小幅下降，展望回落至 18 万吨以下；卑鄙需求仍旧偏弱，展望本周上游尿素库存仍旧处于累库阶段，多数工场库存压力偏大。合座来看，商品氛围偏弱，尿素本人受高库存压力影响，前期升水的期货价钱运行下降斥地，展望短期尿素期价络续偏弱震憾。

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